一份研究报告认为美经济将维持温和扩张今年经

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  对于未来美国经济的前景,报告指出,当前美国就业市场稳健,消费成了维持经济温和扩张的重要支撑力。然而,企业投资后劲不足,出口疲弱,且全球经济放缓,中美贸易第一阶段经贸协议虽然达成但仍存在诸多不确定性。在政策方面,报告强调,美国国内的财政政策发力空间不足,货币政策在应对经济下行时的刺激作用有限,并且量化宽松货币政策的空间与效果又不确定,经济前景仍面临诸多挑战。

  2020年的开篇并不顺利,新冠肺炎疫情成为全球经济正在面临的重要不确定性。此外,地缘政治风险以及贸易保护主义威胁仍在,全球经济增速能否在今年企稳回升仍充满不确定性。而从具体经济体的表现来看,在发达经济体中,美国的经济表现相对欧元区以及日本仍具备相对优势,尤其是劳动力市场的强劲表现,为美国经济继续保持增长注入了一剂“强心针”。

  尽管从目前的情况看,美国经济在2020年陷入衰退的概率较低,稳健的消费增速以及收紧的劳动力市场,预计将继续成为支撑美国经济增长的主要动力。然而,仔细来看,通胀率难以达标、企业投资下降、制造业面临的下行压力以及金融市场的风险,均令美国经济的增长前景面临更多挑战。

  中国社科院世界经济与政治研究所在其发布的《全球宏观经济季度报告》(以下简称“报告”)中指出,2019年10月至11月,美国失业率均值为3.55%,低于三季度均值3.63%,美国就业市场维持强劲。2019年10月至11月,新增非农就业人数月度均值为19.7万人,高于三季度均值14.3万人;私人非农企业全部员工平均时薪均值为28.26美元,略高于三季度均值28.07美元,但环比增速有所下降。

  2020年开年,美国就业市场延续了2019年的良好态势,就业市场的趋紧或将继续维持美国历史上持续时间最长的经济扩张周期。截至2月1日当周,美国初请失业金人数为20.2万人,低于前值21.6万人。而从整月的就业市场数据来看,素有“小非农”之称的美国ADP就业人数1月增加29.1万人,创下2019年1月以来新高,远高于预期的15.6万人。

  而1月美国非农就业数据也实现了快速增长。美国劳工部公布的数据显示,美国1月非农就业人口新增22.5万人,高于预期的16万人,失业率为3.6%,继续处于历史低位水平。分析人士指出,1月反常的温暖天气提振了对天气敏感行业的就业。因此,尽管企业投资持续下滑,但美国经济可能继续实现温和增长。

  劳动力市场表现相对强劲,成为美国经济的亮点之一。当前,美国经济增速虽有所下滑,但总体依然维持温和增长。数据显示,美国2019年第四季度实际GDP年化季环比初值2.1%,与前值持平。

  与此同时,2019年饱受压力的美国制造业,近期呈现回暖势头。美国1月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为50.9,创下2019年7月以来新高,高于前值47.2,越过50荣枯线月Markit制造业PMI终值为51.9,也高于前值51.7。

  尽管如此,对美国经济增长所要面临的风险与挑战仍不可掉以轻心。美国财长姆努钦日前表示,波音737 MAX停飞预计将对美国经济产生影响。“波音作为我们最大的出口商,对我们的出口影响很大。”姆努钦认为,影响可能至少是50个基点。

  此外,新冠肺炎疫情对美国经济产生的影响也需要持续关注。高盛集团分析称,由疫情导致的中国游客数量的减少以及对中国出口的放缓,或将令美国今年第一季度的经济增长损失0.4个百分点。与此同时,美联储也在密切关注疫情对美国经济的影响。对于疫情是否将导致美联储降息的猜测,旧金山联储行长戴利日前表示,新冠肺炎疫情不太可能对美国经济产生重大影响,美联储目前并不需要因此而调低利率。另外,戴利认为,当前美国的货币政策处于“非常好的位置”,并且美联储去年降息、中美贸易紧张局势缓解以及英国“硬脱欧”可能性的降低都正在抵消包括新冠肺炎疫情在内的不确定性。

  另外,费城联储行长哈克本周一表示,对疫情的担忧可能影响经济增长,但现在判断疫情会对全球经济产生何种影响还为时尚早。并且哈克也认为,美国经济状况良好,美联储应在一段时间内维持利率不变。

  对于未来美国经济的前景,报告指出,美国经济维持温和扩张,但持续扩张动力不足。当前美国就业市场稳健,消费成了维持经济温和扩张的重要支撑力。然而,企业投资后劲不足,出口疲弱,且全球经济放缓,中美贸易第一阶段经贸协议虽然达成但仍存在诸多不确定性。在政策方面,报告强调,美国国内的财政政策发力空间不足,货币政策在应对经济下行时的刺激作用有限,并且美联储降息幅度仅剩1.5个百分点,量化宽松货币政策的空间与效果又不确定,经济前景仍面临诸多挑战。

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